Finanza e assicurazioni - Finance and insurance

VALERIA PATELLA

Il corso si propone di fornire una conoscenza approfondita dei principi teorici e delle metodologie analitiche dell’economia e della politica monetaria contemporanea, con particolare attenzione al funzionamento delle istituzioni e dei mercati monetari e finanziari e alle scelte di politica monetaria nei principali sistemi economici. Gli studenti acquisiranno una comprensione sistematica delle teorie avanzate della politica monetaria, dei meccanismi di trasmissione e delle modalità con cui le aspettative e le interazioni strategiche tra operatori influenzano gli equilibri macroeconomici. Al termine del corso, gli studenti saranno in grado di comprendere e analizzare criticamente i modelli teorici e le evidenze empiriche riguardanti il ruolo e l’azione delle banche centrali, di valutare i risultati e i limiti delle politiche monetarie nei diversi contesti internazionali e di interpretare in modo autonomo il dibattito scientifico e istituzionale in materia. L’insegnamento mira, inoltre, a consolidare autonomia di giudizio nella valutazione di informazioni economiche complesse e abilità comunicative nell’esposizione di concetti e risultati, sia in ambito accademico che professionale. Le competenze acquisite costituiranno una base metodologica solida per l’accesso a percorsi di approfondimento post-laurea, quali master di secondo livello o dottorati di ricerca in ambiti economico-quantitativi.

Il corso si propone di fornire una conoscenza approfondita dei principi teorici e delle metodologie analitiche dell’economia e della politica monetaria contemporanea, con particolare attenzione al funzionamento delle istituzioni e dei mercati monetari e finanziari e alle scelte di politica monetaria nei principali sistemi economici.

Conoscenza e comprensione. Dopo aver frequentato il corso, gli studenti avranno acquisito una solida conoscenza teorico-metodologica per analizzare in chiave comparata i sistemi economico-finanziari internazionali, con particolare attenzione al loro funzionamento e ai fattori che ne influenzano l’evoluzione.

Capacità di applicare conoscenza e comprensione. Gli studenti che hanno superato l’esame saranno in grado di impiegare modelli economici teorici ed empirici per valutare e interpretare criticamente i fenomeni economico-finanziari in contesti reali. Gli studenti inoltre impareranno a risolvere problemi per via analitica.

Autonomia di giudizio. Grazie alle competenze acquisite durante il corso, gli studenti autonomamente avranno la capacità di acquisire le informazioni, anche sotto
forma di dati, formulare giudizi, anche in presenza di informazioni limitate o incomplete.

Abilità comunicative. Superato l’esame, lo studente avrà acquisito capacità di comunicazione e abilità di presentazione e discussione dei temi trattati nel corso, sia con linguaggio tecnico che divulgativo, riuscendo in questo modo a comunicare ed interagire con diverse categorie di interlocutori, in campo finanziario, assicurativo e previdenziale.

Capacità di apprendimento. Dopo aver superato l’esame, gli studenti avranno la capacità di apprendimento per l’accesso a percorsi avanzati di perfezionamento, master di secondo livello e dottorati di ricerca in ambiti quantitativi.

Nessun prerequisito.

Il corso esamina i fondamenti teorici della politica monetaria moderna in modelli di ciclo economico per la determinazione dell’attività economica, l’inflazione e i tassi d’interesse. Dopo un’analisi delle evidenze empiriche sul legame tra moneta, prezzi e prodotto, il corso introduce i principali modelli di ciclo reale. Successivamente, si introducono i modelli che spiegano la domanda di moneta e la trasmissione della politica monetaria. Nella parte finale, l’attenzione si concentra sui modelli con rigidità finanziarie. L’enfasi del corso è posta sia sulla teoria sia sulle implicazioni di policy, con collegamenti alla letteratura empirica e ai dibattiti contemporanei di macroeconomia monetaria.

Gli argomenti saranno organizzati secondo il seguente programma:
 Evidenze di Macro-finanza
 Modelli di Consumo/risparmio
 Modelli di Ciclo Reale
 Equilibri competitivi e Centralizzati
 Metodi di soluzione
 Moneta nella funzione di Utilità
 Modelli con frizioni finanziarie: Kiyotaki-Moore

Il corso prevede 2 esercitazioni sul programma Dynare, toolbox di Matlab.
Il corso è da 6 CFU, quindi si compone di 24 lezioni (2 a settimana) da 2 ore ciascuna. Complessivamente sono 48 ore di lezione.

Walsh, C. E., 2017. Monetary Theory and Policy. Fourth Edition. MIT Press.
T. Sargent and L. Ljungqvist, 2018.Recursive Macroeconomic Theory. Fourth Edition. MIT Press.
Judd, K. L., 2023. Numerical Methods in Economics, MIT Press.

Il materiale didattico integrativo è disponibile alla pagina https://elearning.uniroma1.it/course/view.php?id=20840.

Christiano, L. J., M. Eichenbaum, and C. L. Evans (1999): “Mone-tary policy shocks: What have we learned and to what end?,” in Handbook of Macroeconomics, ed. by J. B. Taylor, and M. Woodford, vol. 1 of Hand- book of Macroeconomics, chap. 2, pp. 65–148. Elsevier.
Galì, J. (2008): Monetary Policy, Inflation and the Business Cycle: An Introduction to the New Keynesian Framework. Princeton University Press.
Lucas, Robert E., J. (1980): “Two Illustrations of the Quantity Theory of Money,” The American Economic Review, 70(5), pp. 1005–1014.
Sims, C. A. (1980): “Macroeconomics and Reality,” Econometrica, 48(1), 1–48.
Kiyotaki and Moore (1997). Credit Cycles. Journal of Political Economy, Vol. 105, No. 2, pp. 211-248

Il corso prevede lezioni frontali, tese ad una trattazione teorica degli argomenti. Sono previste sessioni di simulazione dei modelli con il programma Dynare.

Frequenza facoltativa

La prova scritta si articolerà in 3 domande a risposta multipla ed 1 domanda a risposta aperta. La valutazione della prova scritta si esprime in trentesimi. La consegna dei problem sets contribuisce alla valutazione finale con max 2 punti bonus.

Per superare l’esame occorre conseguire un voto non inferiore a 18/30.
Lo studente deve dimostrare di aver acquisito una conoscenza sufficiente degli argomenti trattati durante il corso, una conoscenza di base dei principali modelli e strumenti analitici della teoria monetaria, nonché di comprendere i meccanismi fondamentali di funzionamento della politica monetaria. Lo studente deve inoltre essere in grado di esporre correttamente i concetti principali, utilizzare una terminologia economica appropriata e applicare i modelli di base per interpretare semplici problemi di politica monetaria.
Per conseguire un punteggio pari a 30/30 e lode, lo studente deve invece dimostrare di aver acquisito una conoscenza eccellente e approfondita di tutti gli argomenti trattati durante il corso, inclusi i fondamenti teorici e le implicazioni di policy dei modelli analizzati. Deve essere in grado di descriverli, dimostrarli e analizzarli criticamente, nonché di raccordarli in modo logico e coerente, mostrando autonomia di giudizio, chiarezza espositiva e capacità di collegare la teoria monetaria ai principali dibattiti e problemi di politica economica.

Esempio di domanda a risposta aperta:
Spiegate come la teoria monetaria moderna interpreta gli effetti reali della politica monetaria, strutturando la risposta nei seguenti punti :
a) Derivare all'interno di un modello con moneta nella funzione di utilità la domanda di moneta e da quali assunzioni dipende?
b) In cosa consiste la neutralità e superneutralità della moneta?
a) Quando la politica monetaria può influenzare le variabili reali nel breve periodo?

• Evidenze empiriche di Macro-finanza
  • Testi di riferimento: Walsh, ch. 1


• Modelli di Consumo/risparmio
  • Testi di riferimento: Sargent and Ljungqvist


• Modelli di Ciclo Reale
  • Testi di riferimento: Sargent and Ljungqvist


• Equilibri competitivi e Centralizzati
  • Testi di riferimento: Sargent and Ljungqvist


• Metodi di soluzione
  • Testi di riferimento: Judd


• Modello Money-in-the-Utility
  • Testi di riferimento: Walsh, ch. 2


• Modelli con frizioni finanziarie
  • Testi di riferimento: Kiyotaki and Moore