Economia politica - Economics

VALENTINA LAGASIO
VALENTINA LAGASIO

Lo studente al termine del corso avrà conoscenza:
a. Del ruolo delle banche e dei mercati all’interno del sistema finanziario
b. Del bilancio delle banche
c. Dell’operatività bancaria alla base del margine di interesse e del margine di intermediazione
d. Di Basilea 3
e. Della vigilanza e della regolamentazione prudenziale
f. Della corporate governance bancaria

Lo studente sarà in grado di analizzare una banca di importanza sistemica a livello globale e raccogliere la documentazione necessaria dalle fonti pubbliche disponibili (siti delle società, sito dell’Autorità di Vigilanza, sito delle borse valori, siti società specializzate, ecc.).


Lo studente sarà in grado di applicare i concetti appresi per valutare la banca, il suo possibile percorso di crescita, la combinazione ideale delle fonti di finanziamento ed identificare i possibili scostamenti dalle best practice e le possibili aree di rischio.

Lo studente avrà appreso i meccanismi di base del funzionamento del sistema finanziario e del sistema bancario, dei rischi delle banche e della regolamentazione prudenziale.

Lo studente acquisirà la capacità di fare una presentazione in pubblico di un lavoro relativo al posizionamento di una di importanza sistemica a livello globale.

Al termine del corso lo studente/la studentessa sarà in grado di:
• conoscere e comprendere (Descrittore di Dublino 1) la struttura e il funzionamento del sistema bancario e dei mercati dei capitali internazionali, il quadro regolamentare post-crisi (Basilea III/IV) e i principali strumenti di raccolta, impiego e negoziazione utilizzati dalle banche internazionali;
• applicare conoscenza e comprensione (Descrittore di Dublino 2) per: leggere e analizzare il bilancio consolidato di un gruppo bancario internazionale; calcolare e interpretare i principali indicatori di adeguatezza patrimoniale, liquidità e rischio (ICAAP, ILAAP, SREP); analizzare le determinanti del margine di interesse e del reddito da commissioni di una banca; valutare un'operazione sui mercati dei capitali internazionali (emissione obbligazionaria, quotazione, operazione in cambi o in derivati);
• sviluppare autonomia di giudizio (Descrittore di Dublino 3) attraverso l'analisi critica di casi reali e di articoli di stampa economico-finanziaria, formulando valutazioni motivate sulle scelte gestionali e regolamentari delle banche internazionali;
• sviluppare abilità comunicative (Descrittore di Dublino 4) attraverso la realizzazione e la presentazione in lingua inglese di un project work di gruppo su un tema di international banking and capital markets;
• sviluppare la capacità di apprendere in modo autonomo (Descrittore di Dublino 5), acquisendo gli strumenti (fonti istituzionali, banche dati, riviste specializzate) necessari per l'aggiornamento continuo in un settore in rapida evoluzione.

Non sono previste propedeuticità formali.

Modulo A — Il contesto del banking e dei capital markets internazionali
Presentazione del corso; ruolo di banche e mercati nel sistema finanziario internazionale; bilancia dei pagamenti e flussi di capitale cross-border; politica monetaria e rischio sovrano.
Modulo B — Bilanci bancari e modelli di business
Il bilancio consolidato dei gruppi bancari internazionali; principi di consolidamento; strategie di crescita organica ed esterna; valutazione al fair value.
Modulo C — Regolamentazione, vigilanza e gestione dei rischi
Basilea I, II, III/IV: adeguatezza patrimoniale, liquidità (LCR, NSFR), leva finanziaria, TLAC/MREL; stress test, ICAAP, ILAAP e SREP; rischio di credito e rischio Paese; rischio di mercato, di liquidità e di tasso nel banking book (IRRBB); rischio di cambio.
Modulo D — Redditività bancaria
Determinanti del margine di interesse (impieghi e relazione banca-impresa; raccolta e obbligazioni); determinanti del reddito da commissioni (corporate finance e investment banking).
Modulo E — Mercati dei capitali internazionali
Mercati obbligazionari internazionali, debito sovrano e cartolarizzazioni; mercati azionari internazionali, cross-listing e shadow banking; mercati valutari e strumenti derivati per la copertura dei rischi; regolamentazione e vigilanza dei mercati mobiliari.
Modulo F — Temi emergenti e project work
Tendenze emergenti in materia di ESG e finanza sostenibile nel banking e nei capital markets; realizzazione e presentazione dei project work di gruppo; sintesi e chiusura del corso.

• Mishkin, F.S. (2019), The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Pearson (Parti 3 e 4 / Parts 3 and 4).
• Saunders, A., Cornett, M.M. (2018), Financial Institutions Management: A Risk Management Approach, McGraw-Hill/Irwin (Capitoli 1-7 e 20 / Chapters 1-7 and 20).

• Documenti del Basel Committee on Banking Supervision (bis.org); IMF Global Financial Stability Report (edizioni più recenti); slide, casi e articoli di stampa distribuiti a lezione.

Didattica frontale/tradizionale. Il corso alterna lezioni teoriche, discussione di casi reali e recenti (case histories), commento di articoli di stampa economico-finanziaria (sezione conclusiva di lezione dedicata al collegamento tra teoria e prassi operativa), interventi di practitioners del settore bancario e finanziario ed esercitazioni individuali e di gruppo. È previsto un project work di gruppo, assegnato e sviluppato nel corso delle lezioni, volto ad applicare gli strumenti analitici presentati a un caso reale di international banking and capital markets.

non obbligatoria

Modalità di valutazione selezionate: Prova scritta; Prova orale; Valutazione progetto.

Analisi di un bilancio consolidato bancario (calcolo di indicatori di redditività, patrimonializzazione e liquidità); commento di un caso di vigilanza bancaria (es. esito di uno SREP); esercizio di pricing di un'obbligazione internazionale o di un contratto forward in valuta; domanda di sintesi su un tema regolamentare (es. differenze tra LCR e NSFR); commento critico di un articolo di stampa finanziaria recente.

• Il contesto internazionale del banking e dei mercati dei capitali
  • Testi di riferimento: Mishkin, F.S., The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Pearson, Part III (Ch. 8–13) e Part IV (Ch. 14–17).


• Bilanci bancari e modelli di business
  • Testi di riferimento: Saunders, A., Cornett, M.M., Financial Institutions Management: A Risk Management Approach, McGraw-Hill, Ch. 1–4.


• Regolamentazione, vigilanza e gestione dei rischi
  • Testi di riferimento: Mishkin, F.S., The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Pearson, Ch. 10, 12–13; Saunders, A., Cornett, M.M., Financial Institutions Management: A Risk Management Approach, McGraw-Hill, Ch. 7 e 20.


• Redditività bancaria
  • Testi di riferimento: Saunders, A., Cornett, M.M., Financial Institutions Management: A Risk Management Approach, McGraw-Hill, Ch. 2, 4 e 7.


• Mercati internazionali dei capitali
  • Testi di riferimento: Mishkin, F.S., The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Pearson, Ch. 8, 10–13; Saunders, A., Cornett, M.M., Financial Institutions Management: A Risk Management Approach, McGraw-Hill, Ch. 4–5 e 7.


• Temi emergenti
  • Testi di riferimento: Mishkin, F.S., The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Pearson, Ch. 10–12; Saunders, A., Cornett, M.M., Financial Institutions Management: A Risk Management Approach, McGraw-Hill, Ch. 7 e 20.