TEORIA DEL PORTAFOGLIO

Obiettivi formativi

Obiettivi formativi Il corso ha l'obiettivo di fornire le nozioni di base per l’impostazione di schemi di asset-liability management e per la comprensione delle principali strategie di gestione dei portafogli. Conoscenza e capacità di comprensione Dopo aver frequentato il corso gli studenti conoscono i principi dell’immunizzazione finanziaria semi-deterministica e stocastica, le principali strategie di gestione di portafogli, incluse quelle di "portfolio insurance". Sono in grado di verificare il ruolo delle ipotesi finanziarie nelle strategie di gestione. Capacità di applicare conoscenza e comprensione Dopo aver frequentato il corso gli studenti sono in grado di formalizzare i problemi di asset-liability e le strategie di investimento in ambito stocastico. Autonomia di giudizio Gli studenti sviluppano capacità critiche attraverso il confronto tra ipotesi finanziarie diverse applicate allo stesso problema, anche sulla base di esempi numerici. Abilità comunicativa Gli studenti, attraverso lo studio della teoria e degli esercizi pratici, acquisiscono il linguaggio tecnico-scientifico della disciplina, che deve essere opportunamente utilizzato nella prova orale. Capacità di apprendimento Gli studenti che superano l’esame hanno appreso un metodo di analisi che consente loro di affrontare problemi di investimento che coinvolgono strumenti finanziari più complessi e insiemi di rischi più vasti.

Canale 1
BARBARA ROGO Scheda docente

Programmi - Frequenza - Esami

Programma
1) Teoria dell’immunizzazione: problema. 2) Titoli a tasso fisso e a tasso variabile. I tassi wap. 3) La struttura per scadenza dei tassi di interesse (prezzi a pronti, prezzi a-termine; tassi a-pronti, tassi a-termine). Commenti all’andamento di strutture dei tassi “osservate” nel mercato 4) Modelli della struttura: parametrici e stocastici. Il modello di Svensson, il modello di Smith-Wilson. Modello di Vasicek e CIR. 5) Evoluzione della struttura dei tassi di interesse: ipotesi deterministica, di price preserving, per shift additivi . 6) Risultati fondamentali della teoria dell’immunizzazione: l’approccio semi-deterministico. Il teorema di Fisher e Weil, di Redington Indici caratteristici di un flusso di importi. Il teorema generale di immunizzazione. Gestione dinamica di portafogli immunizzati. 7) Problemi di selezione di portafogli immunizzati: a minimo costo, a massima dispersione. Il ruolo dei vincoli. Applicazioni. 8) L’immunizzazione a minimo rischio.
Prerequisiti
Argomenti base della matematica finanziaria
Testi di riferimento
De Felice, M., Moriconi, F. La teoria dell’immunizzazione finanziaria. Il Mulino.
Modalità insegnamento
Lezioni frontali, su temi di teoria e soluzioni di casi.
Frequenza
E' consigliato frequentare le lezioni
Modalità di esame
L’esame consiste di una prova orale.
Modalità di erogazione
Lezioni frontali, su temi di teoria e soluzioni di casi.
Marco Micocci Scheda docente
  • Codice insegnamento1024082
  • Anno accademico2024/2025
  • CorsoStatistica, economia, finanza e assicurazioni
  • CurriculumEconomia e finanza
  • Anno3º anno
  • Semestre2º semestre
  • SSDSECS-S/06
  • CFU9
  • Ambito disciplinareAttività formative affini o integrative