Catalogo dei Corsi di studio

Obiettivo dell’insegnamento è fornire allo studente una corretta rappresentazione delle fasi della crisi dell’impresa e del suo processo di risanamento o di liquidazione.
Conoscenze da acquisire:
Alla fine del corso lo studente dovrebbe aver acquisito quelle conoscenze economico-finanziarie, contabili e tecnico-giuridiche necessarie per poter comprendere ed affrontare, secondo la migliore prassi professionale, le diverse fasi della crisi d’impresa e del suo processo di risanamento o di liquidazione. Ad integrazione di questo impianto nozionistico verranno presentati e discussi in aula alcuni casi di studio.
Competenze da acquisire:
Lo studente alla fine del corso dovrebbe essere in grado di 1) identificare e analizzare i sintomi o lo stato di crisi di un’impresa impiegando tecniche avanzate di analisi finanziaria; 2) individuare le modalità di disinvestimento o di gestione alternativa degli attivi patrimoniali e di ristrutturazione delle diverse passività; 3) definire e redigere un piano di risanamento aziendale; 4) individuare le soluzioni giuridiche adatte al tipo di impresa e alla natura della crisi.

Programma

Tassonomia della crisi d’impresa: crisi, default, insolvenza, bancarotta, fallimento, ristrutturazione, turnaround, risanamento, ..
Cause e sintomi della crisi d'impresa
Le fasi della crisi d’impresa
L'accertamento della continuità aziendale
Riflessi economico-finanziari della crisi d'impresa: dalla creazione alla distruzione di valore per gli azionisti
Rilevare la crisi d'impresa con l'analisi finanziaria: analisi di bilancio, credit ratios e scoring
L'analisi finanziaria della sostenibilità del debito
Gestione della crisi e turnaround management: analisi e ridefinizione della strategia, del modello di business, della governance, dei processi organizzativi, delle dinamiche economiche e finanziarie
I soggetti protagonisti nella crisi d'impresa e nel suo processo di risanamento
Le operazioni sul capitale per il (ri)finanziamento dello sviluppo ed il ritorno alla creazione di valore:
le operazioni sul capitale: aumenti di capitale, IPO, emissione di strumenti equity-linked
tecniche di private equity: motivazioni alla base della scelta di un partner finanziario; il mercato del PE in Italia; meccanismi di formazione del prezzo e di cessione della partecipazione (earn out, tag along e drag along)
Asset-side restructuring:
le strategie di disinvestimento: corporate sell-out, spin-off, equity carve-out
Gli strumenti di debito e quelli ibridi per il (ri)finanziamento delle imprese:
il finanziamento del circolante
i finanziamenti bancari a medio e lungo termine: term loan e revolving
altre forme “ibride” di finanziamento: il mezzanine finance
Liability-side restructuring:
La ristrutturazione del debito: rescheduling, equity-swap
L'organizzazione del (ri)finanziamento da parte delle banche (bilateral, pool, syndacated)
Il piano interno di risanamento: dalla definizione della strategia di risanamento alla redazione del business plan
Le vie negoziali e giudiziali al risanamento:
Il piano attestato di risanamento ex art. 67, comma 3, lett. d) della l.f.
Gli accordi di ristrutturazione dei debiti ex art. 182 bis della l.f.
Il concordato preventivo
La transazione fiscale
Modalità e tecniche di "attestazione" di un piano di risanamento da parte del professionista
La liquidazione volontaria

Testi adottati

Appunti delle lezioni su slides disponibili su Classroom di google

Modalità di frequenza

Frequenza fortemente raccomandata

Modalità di valutazione

Prova scritta. Domande a risposta multipla ed esercizi.
Prova orale a completamento dello scritto