Programma
Il programma dell'insegnamento prevede la trattazione dei seguenti argomenti di natura finanziaria:
1. Definizione, caratteristiche e funzioni del sistema finanziario (4 ore)
2. Attività finanziarie, mercati e intermediari finanziari (6 ore)
3. Organizzazione e regolamentazione del mercato secondario (6 ore)
4. Rischi, stabilità ed efficienza degli intermediari finanziari (4 ore)
5. Teorie della struttura finanziaria delle imprese e sistema finanziario (8 ore)
6. Analisi dei titoli azionari: utili, dividendi e cash flow (4 ore)
7. Stima del rischio delle azioni e scomposizione del rischio (4 ore)
8. Modelli di valutazione delle azioni (6 ore)
9. La relazione teorica tra prezzi azionari, redditività del capitale proprio e crescita aziendale (6 ore)
10. Analisi dei titoli a reddito fisso: caratteristiche, rendimento e volatilità (6 ore)
11. Organizzazione e regolamentazione dei mercati derivati (2 ore)
12. Caratteristiche e funzioni dei contratti futures e options (6 ore)
13. La riforma internazionale del framework prudenziale delle banche (Basilea 3) (10 ore)
Prerequisiti
E' utile allo studente conoscere i concetti base della statistica (media e varianza di una variabile casuale; covarianza e correlazione tra due variabili casuali; lo strumento statistico della regressione lineare semplice) e dell'analisi matematica (funzione lineare e non; derivata prima e seconda di una funzione).
Testi di riferimento
R.S. Fuller e J.L. Farrell, "Analisi degli investimenti finanziari", McGraw-Hill, Milano, ultima ed. Capp.1-4; cap. 7; capp.10-13; capp.14-15; cap. 19.
G.P. Szego, "Il sistema finanziario. Economia e regolamentazione", McGraw-Hill, Milano, ultima ed. Capp. 1-4; cap. 7 (7.1-7.6); cap. 9; capp. 10-11; capp. 16-17.
Lipparini A. (a cura di), “Economia e gestione delle imprese”, Il Mulino, Bologna, 2007, cap. 2 e cap. 10 (la finanza d’impresa e la creazione del valore, EVA).
A. Di Clemente, "Verso una nuova architettura internazionale di vigilanza finanziaria. L'impatto delle nuove regole su banche e imprese italiane", Aracne Editrice, Roma, 2° ed. 2016, pp. 200. Parte I da pp. 11 a pag. 30. Parte II da pag. 51 a pag. 84. Parte III da pag. 117 a pag. 141.
Modalità insegnamento
Il modello didattico seguito dal corso prevede lezioni frontali e analisi di verifiche empiriche e di casi finanziari riportati nei testi di studio indicati.
Frequenza
La frequenza è vivamente consigliata, anche se facoltativa.
Modalità di esame
Nella valutazione dell’esame la determinazione del voto finale tiene conto dei seguenti elementi:
1. Conoscenza completa ed approfondita dei temi trattati a lezione e capacità di raccordo delle tematiche affrontate (25%).
2. Correttezza, rigore e logica nell’illustrazione delle metodologie finanziarie e nell’analisi delle applicazioni rilevanti (25%).
3. Utilizzo degli strumenti grafici ed opportuno inquadramento nei modelli di riferimento (30%).
4. Padronanza del linguaggio tecnico finanziario (20%).
Il soddisfacimento degli elementi n.1 e n.2 è condizione necessaria per il raggiungimento di una votazione pari a 25/30. I voti superiori a 25/30 verranno attribuiti agli studenti la cui prova soddisfi tutti e quattro gli elementi sopra elencati.
Per gli studenti frequentanti è prevista una valutazione facoltativa in itinere nella forma di una prova scritta articolata in quattro domande aperte sugli argomenti trattati a lezione della durata complessiva di 90 minuti. A questa prova scritta segue l'esame orale sul restante programma d'insegnamento.
Per gli studenti non frequentanti la verifica di profitto consiste in un'unica prova orale finale sull'intero programma del corso della durata di 30 minuti.
Bibliografia
A. Di Clemente (2017), “Analisi del rischio sistemico attraverso un approccio di network”, in A. Di Clemente (a cura di) Instabilità finanziaria globale: come governarla?, vol. 2, pp. 33-50, Aracne Editrice, Roma, ISBN: 978-88-255-0717-1, doi:10.4399/97888255071713.
Modalità di erogazione
L'insegnamento comprende lezioni frontali tradizionali con l'ausilio di slides elettroniche. Durante le lezioni si commentano tabelle e grafici di dati finanziari e prospetti informativi relativi ad emissioni di strumenti finanziari come titoli obbligazionari corporate e sovrani. Il corso utilizza Moodle, accessibile tramite elearning.uniroma1.it, come strumento di condivisione di informazioni dettagliate sul materiale didattico, sulle letture complementari e sulle date della prova in itinere e sulle date d'esame finale. La piattaforma Moddle permette inoltre di interagire con gli studenti anche a distanza.
